Bei neu aufgelegten Dachfonds ist nach Einschätzung der Stiftung Warentest generell Vorsicht geboten. Wer in Dachfonds investieren möchte, sollte auf bewährte Fonds zurückgreifen, rät die Stiftung in der Juli-Ausgabe ihrer Zeitschrift «Finanztest». Auch wenn Anbieter das Fondskonzept neu aufgelegter Papiere in den höchsten Tönen lobten: Anleger könnten kaum abschätzen, wie erfolgreich die Fonds tatsächlich seien. Das Risiko, einen Flop zu kaufen, sei sehr hoch, erklären die Experten.
Statt in einzelne Aktien investieren Dachfonds in andere Fondspapiere. Das macht sie besonders für bequeme Anleger interessant. Statt selbst Fonds zu kombinieren, können sie auf Dachfonds setzen. Es sei aber ratsam, bei der Auswahl die Renditechancen zu vergleichen. Entsprechende Vergleichslisten finden sich unter anderem im Internet bei der Stiftung Warentest.
Dachfonds stellen zudem keine Wunderwaffe gegen die Abgeltungssteuer dar, auch wenn das in der Finanzbranche häufig behauptet werde, wie «Finanztest» anmerkt. Für sie gelten steuerlich ab 2009 die gleichen Regelungen wie für andere Fondsarten auch. Ab 2009 müssen Anleger auf ihre Kapitalerträge wie Zinsen und Dividenden einheitlich 25 Prozent Abgeltungssteuer zahlen. Hinzu kommen Solidaritätszuschlag und eventuell Kirchensteuer. Bei Fondsanteilen, die Anleger ab 2009 kaufen, gilt die Abgeltungssteuer darüber hinaus auch für Kursgewinne. Einzig Umschichtungen innerhalb des Fonds bleiben steuerfrei.
Dagegen sind nach den Angaben der Tester die Kosten von Dachfonds nicht immer ein Problem. Dachfonds haben zwar doppelte Managementkosten. Neben dem Management für den Fonds selbst müssen Anleger indirekt auch das Management der im Fonds enthaltenen Papiere finanzieren. Dennoch seien die Renditen zumindest bei einigen Dachfonds auch unter Berücksichtigung aller Gebühren und Kosten akzeptabel. Auch darüber sollte sich der Anleger aber vor seiner Entscheidung genau informieren.
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